Market Player – Westminster Markets

시장 플레이어

중앙은행

중앙은행은 (금융) 시장에서 중요한 역할을 합니다. 궁극적으로 중앙은행은 화폐 공급을 통제하려고 하며 자국 통화에 대한 공식 또는 비공식 목표 금리를 설정하는 경우가 많습니다. 많은 중앙은행이 상당한 외환보유액을 보유하고 있기 때문에 이들의 개입력은 상당합니다. 중앙은행의 가장 중요한 책임 중 하나는 환율 변동성이 과도할 때 질서 있는 시장을 회복하고 통화 약세로 인한 인플레이션 영향을 통제하는 것입니다. 중앙은행의 개입에 대한 단순한 기대만으로도 통화를 안정시키는 데 충분하지만, 공격적인 개입의 경우 단기 수급 균형에 대한 실제 영향이 환율의 원하는 움직임으로 이어질 수 있습니다.
중앙은행이 목표를 달성하지 못하면 시장 참가자가 중앙은행을 맡을 수 있습니다. 시장 참가자들의 결합된 자원은 어떤 중앙은행도 쉽게 압도할 수 있습니다. 이러한 성격의 여러 시나리오는 1992~93년 유럽 환율 메커니즘(ERM) 붕괴와 1997년 동남아시아 전역에서 나타났습니다.

은행

인터뱅크 시장은 대부분의 상업적 거래액과 막대한 양의 투기 거래를 모두 처리합니다. 대형 은행이 매일 수십억 달러를 거래하는 것은 드문 일이 아닙니다. 이러한 거래 활동 중 일부는 기업 고객을 대신하여 수행되지만, 은행 재무부에서는 은행 딜러가 은행 이익을 얻기 위해 자신의 입장을 취하는 대규모 거래도 수행합니다.
인터뱅크 시장은 지난 몇 년 동안 점점 더 경쟁이 심해졌고, 주식 거래자가 다시 책임을 맡게 되면서 최고의 외환 거래자의 신과 같은 지위는 어려움을 겪었습니다. 은행 간 거래의 상당 부분이 전자 예약 시스템에서 이루어지고 있어 전통적인 외환 중개업체에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

은행간 브로커

최근까지 외환 브로커는 비교적 적은 수수료로 은행 간 거래를 촉진하고 익명의 상대방을 연결하는 등 대규모 사업을 수행했습니다. 인터넷 사용이 증가함에 따라 많은 비즈니스가 은행만을 위한 폐쇄 회로 역할을 하는 보다 효율적인 전자 시스템으로 이동하고 있습니다. 은행 트레이더와 브로커가 시장 가격을 들을 수 있는 전통적인 브로커 박스는 여전히 대부분의 트레이딩 룸에서 볼 수 있지만, 전자 예약 시스템의 사용 증가로 인해 매출액은 불과 몇 년 전보다 눈에 띄게 감소했습니다.

상업 회사

상업 회사의 국제 무역 노출은 외환 시장의 중추입니다. 한 다국적 기업이 외화로 표시된 매출채권과 채무에 노출되어 있습니다. 외환으로 인한 불리한 움직임으로부터 보호받을 수 있습니다. 이것이 바로 이러한 시장이 존재하는 이유입니다. 그러나 주요 통화 시장은 큰 영향 없이 수억 달러를 아주 쉽게 흡수할 수 있기 때문에 상업 회사는 단기 시장 움직임에 중요하지 않은 규모로 거래하는 경우가 많습니다. 통화 환율의 장기적인 방향을 결정하는 결정적인 요소 중 하나가 전반적인 무역 흐름이라는 것도 분명합니다. 노출이 대부분의 시장에 일반적으로 알려지지 않은 일부 다국적 기업은 매우 큰 포지션을 다룰 때 예측할 수 없는 영향을 미칠 수 있습니다.

소매 브로커

인터넷의 출현으로 우리는 수많은 소매 브로커를 갖게 되었습니다. 소매 고객에게 외환 거래 플랫폼, 분석 및 전략적 조언을 제공하는 수많은 비은행 브로커가 있습니다. 사실 많은 은행은 소매 고객을 위한 외환 거래를 전혀 수행하지 않으며 소매 고객을 적절하게 지원하는 데 필요한 자원이나 의향이 없습니다. 이러한 소매 외환 브로커의 서비스는 본질적으로 주식 및 뮤추얼 펀드 브로커와 더 유사하며 일반적으로 고객에게 서비스 중심 접근 방식을 제공합니다.

헤지 펀드

헤지펀드는 최근 몇 년 동안 공격적인 통화 투기로 명성을 얻었습니다. 이러한 투자 수단 중 일부가 관리하는 자금의 양이 증가함에 따라 외환 시장의 규모와 유동성이 매우 매력적이라는 것은 의심의 여지가 없습니다. 또한 이러한 시장에서 이용 가능한 레버리지를 통해 그러한 자금은 한 번에 수백억 달러를 투기할 수 있습니다. 헤지펀드계에서 매우 명백한 무리 본능은 1990년대 초 조지 소로스(George Soros)와 다른 사람들이 유럽 통화 시스템에서 GBP를 압박하면서 나타났습니다.
그러나 기본 투자 전략이 건전하지 않다면 이러한 투자가 성공할 가능성은 거의 없습니다. 헤지펀드가 실제로 외환시장에 유익한 서비스를 제공한다는 주장도 있다. 그들은 경제적 약점을 이용하고 국가의 지속 불가능한 재정적 곤경을 노출시켜 보다 현실적인 수준으로 재편성을 강요할 수 있습니다.

투자자와 투기꾼

모든 효율적인 시장에서 투기꾼은 상업적 참여자가 헤지하는 위험을 인수하는 중요한 역할을 합니다. 외환시장에서 투기의 경계는 불분명합니다. 왜냐하면 위에 언급된 많은 참가자들, 심지어 중앙은행도 투기적 이해관계를 갖고 있기 때문입니다. 외환시장은 얻을 수 있는 레버리지가 크고, 포지션 진입 및 청산이 가능한 유동성으로 인해 투자자들에게 인기가 높습니다. 두 통화의 금리 차이를 활용하는 것은 레버리지가 높은 시장에서 효율적으로 수행할 수 있는 또 다른 인기 전략입니다. 우리는 모두 30일 선물, 60일 선물 등의 가격을 보았습니다. 이는 환율 측면에서 두 통화의 이자율 차이입니다.